자율주행 관련주 분석 시리즈 ④ 퓨런티어
에코프로로 대표되는 이차전지와 제이엘케이, 루닛 등 의료 AI 테마의 강한 상승을 이을 굵직한 후보군인 자율주행 관련주들에 대해 정리하는 시리즈입니다. 자율주행 시장의 규모와 기술 개발 현황, 정책 및 관련 산업, 관련주에 대한 전반적인 산업 정보를 얻고자 하시는 분들은 아래 링크를 활용해 주세요.
1300조 자율주행 시장에 투자한다면 알아야 할 핵심 내용 총정리
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이번 포스팅에서는 지난 종목(캠시스, 텔레칩스, 넥스트칩) 포스팅에 이어 자율주행 관련주 투자에 도움이 될 만한 내용으로 정리한 "퓨런티어" 기업 분석 내용을 공유합니다. 본 포스팅은 2023년 반기보고서를 기준으로 작성되었으며 기타 다른 종목 포스팅이 궁금하신 분들은 본문 최하단의 링크를 이용해 주세요.
목차
- 퓨런티어 개요
- 퓨런티어 자율주행 관련 스토리
- 퓨런티어 재무 분석
- 퓨런티어 차트 분석
1. 퓨런티어 개요
경기도 성남시에 본사를 둔 퓨런티어는 2009년 5월 설립되어 2022년 코스닥에 기술성장기업으로 상장되었습니다. 동사는 카메라 모듈 관련 자동화장비 전문 기업으로 2015년부터 삼성전기, 세코닉스, LG이노텍, 현대모비스, 옵트론텍, Aptiv 등의 9개 전장부품업체에 핵심 공정장비를 납품하고 있습니다.
동사의 주력 제품은 ADAS 자율주행 센싱카메라 조립 장비와 검사 장비로 구분되는데요, 세부적으로는 Active Align 장비, Intrinsic Calibration, Dual Align 장비, EOL 장비, 모바일용 AF/OIS Acuator 구동검사 장비의 검사 공정장비와 산업용 PC 제품, 카메라 화상검사용 LED 광원제품, FA 컴포넌트 등의 부품이 있습니다. 이 중 전장용 장비가 자율주행과 관련된 내용으로 볼 수 있는데 2021년 25%, 2022년 42%, 2023년 56%로 꾸준히 동사 매출에서 차지하는 비중이 상승하고 있습니다.
동사는 장비업체로 수주 잔액이 의미가 있는데요, 반기보고서(2023년 6월 30일 기준) 상 전장용 장비 수주잔고는 115억 원 수준입니다. 한편 동사는 37개의 국내 및 해외 특허를 보유하고 있으며 대부분의 특허의 만료일이 2030~2040년으로 동사 기술에 대한 진입장벽은 아직 여유가 있어 보입니다.
동사 모회사인 하이비젼시스템 41%, 배상신 대표이사 14%로 안정적인 경영권을 확보하고 있습니다. 배상신 대표이사는 한양대 정밀기계공학 석사 출신으로 삼성전자 국방 열영상장비, 실리콘테크 노광장비, NRT 카메라모듈 검사장비, 레이시스 카메라모듈 검사장비를 개발한 전문가로 볼 수 있습니다.
2. 퓨런티어 자율주행 관련 스토리
퓨런티어는 자율주행 고도화로 수요가 급증하고 있는 레이다(Radar), 라이다(LiDAR) 등 제품에 필요한 장비를 생산하고 있어 수혜주로 분류가 됩니다. 이베스트투자증권 김광수 연구원에 따르면 2020년~2029년 카메라 시장 성장률은 연평균 30~50%를 예상한다고 하며, 레이다(Radar)는 10~26%, 라이다(LiDAR)는 85% 고성장을 기록할 것으로 보기도 했습니다. 해당 투자 포인트와 관련해 하나증권 김성호 연구원은 퓨런티어의 기술 경쟁력과 경쟁사 대비 1.5~2배 수준의 가격 경쟁력을 바탕으로 꾸준한 실적 성장을 예상하기도 했습니다.
3. 퓨런티어 재무 분석
퓨런티어는 매출, 영업이익 모두 우량하게 성장하고 있고 특히 2023년에 들어 영업이익이 높게 상승하는 모습을 보여주고 있습니다. 부채비율과 자본유보율도 우량한 편이며 PER도 2022년 상장 당시에 비해 합리적인 수준으로 내려온 것 같습니다.
반기보고서 기준 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 미상환 잔액도 없어서 재무는 좋은 편으로 생각됩니다.
| 항목 | 2018년 | 2019년 | 2020년 | 2021년 | 2022년 | 2023년 1Q | 2023년 2Q |
| 매출(억) | 145 | 181 | 151 | 222 | 269 | 187 | 121 |
| 영업이익(억) | 4 | -17 | -15 | 12 | 16 | 52 | 19 |
| (영업이익률 : %) | 2.76 | -9.39 | -9.93 | 5.41 | 5.95 | 27.81 | 15.70 |
| 당기순이익(억) | 6 | -25 | -22 | 26 | 20 | 53 | 15 |
| (순이익률 : %) | 4.14 | -13.81 | -14.57 | 11.71 | 7.43 | 28.34 | 12.40 |
| 부채비율(%) | 38.22 | 65.61 | 67.11 | 37.76 | 27.61 | 24.43 | 20.41 |
| 자본유보율(%) | 1622.33 | 1194.16 | 817.69 | 308.08 | 865.73 | 992.38 | 1030.00 |
| PER(배) | - | - | - | - | 72.18 | 20.81 | 27.97 |
4. 퓨런티어 차트 분석
퓨런티어 차트는 2023년 5월 이평선들이 정배열되면서 우상향 하는 나쁘지 않은 모습으로 보입니다. 다만 거래대금이 평소 높지 않은 편인데요, 2023년 9월 2천억 이상의 거래대금이 나온 만큼 시장에서 소외된 수준은 아니라고 봅니다.
이상으로 자율주행 관련주 분석 시리즈 중 퓨런티어에 대한 포스팅을 마칩니다. 다른 자율주행 관련주 종목 포스팅이 궁금하신 분들은 아래 링크를 활용해 주세요.